Ether devance Bitcoin au T3, mais sa liquidité s'effrite

Le troisième trimestre a réservé une surprise de taille : l'Ether (ETH) a surpassé le Bitcoin (BTC) en termes de performance, affichant une hausse de l'ordre de 70 % contre environ 42 % pour la première cryptomonnaie mondiale. Pourtant, derrière ces chiffres flatteurs se cache un signal moins rassurant — la liquidité sur l'Ether s'est sensiblement contractée, soulevant des questions sur la solidité de ce rebond. Pendant ce temps, XRP attire l'attention à l'approche d'un événement potentiellement structurant. Voici le point altcoins pour mieux comprendre ce que ces dynamiques signifient concrètement.

Ether : une surperformance à nuancer

Sur le papier, la performance de l'Ether au troisième trimestre est impressionnante. Une progression de 70 % représente un écart significatif avec le Bitcoin, ce qui a conduit certains observateurs à parler d'un retour en grâce de la deuxième cryptomonnaie par capitalisation. Mais les marchés financiers — et les marchés crypto en particulier — ne se lisent pas uniquement à travers les variations de prix.

La liquidité, c'est-à-dire la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans faire bouger significativement son cours, a fondu sur l'Ether durant cette même période. Concrètement, cela signifie que les carnets d'ordres se sont allégés : il y a moins d'acheteurs et de vendeurs prêts à traiter à tout moment. Dans un tel contexte, une hausse de prix peut être amplifiée par un volume d'échanges relativement faible, ce qui la rend potentiellement plus fragile.

Pour un investisseur particulier, ce phénomène mérite attention. Un marché peu liquide est un marché où les variations de prix peuvent être brutales dans les deux sens. Si une vague de ventes venait à se déclencher, la faiblesse des carnets d'ordres pourrait accélérer la baisse bien au-delà de ce qu'un marché normalement approvisionné permettrait.

Pourquoi la liquidité recule-t-elle sur l'Ether ?

Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette contraction de la liquidité. D'abord, l'essor des solutions de couche 2 (Layer 2) sur Ethereum a fragmenté les volumes d'échanges entre la chaîne principale et des réseaux secondaires comme Arbitrum ou Optimism. Les utilisateurs migrent une partie de leur activité vers ces environnements plus rapides et moins coûteux, ce qui dilue mécaniquement la liquidité visible sur les plateformes centralisées.

Ensuite, le contexte réglementaire européen joue un rôle croissant. Depuis le 1er juillet 2026, la période transitoire française liée au règlement MiCA a pris fin : seuls les prestataires disposant d'un agrément CASP (Crypto-Asset Service Provider) peuvent désormais servir des clients en France. Cette transition a conduit certains acteurs à réduire leur offre ou à se retirer du marché européen, ce qui peut peser sur les volumes agrégés. Pour choisir une plateforme conforme, consultez notre comparatif des meilleures plateformes crypto pour débutants en France et notre analyse sur les alternatives post-MiCA.

Enfin, une partie des détenteurs d'Ether ont pu choisir de mettre leurs actifs en staking plutôt que de les laisser disponibles sur les marchés, réduisant ainsi l'offre circulante.

XRP : les acheteurs se positionnent avant Evernorth

Du côté de XRP, le jeton natif du réseau Ripple, la dynamique est différente. Selon l'analyse relayée par Journal du Coin, des acheteurs se positionnent en amont d'un événement baptisé « Evernorth ». Sans entrer dans des détails que la source ne précise pas davantage, ce type de positionnement anticipatoire est classique sur les marchés crypto : des investisseurs parient sur un catalyseur potentiel avant qu'il ne se matérialise, espérant bénéficier d'une hausse si l'événement tient ses promesses.

Ce comportement illustre une dynamique bien connue des marchés spéculatifs, souvent résumée par l'expression « buy the rumor, sell the news » — acheter sur la rumeur, vendre à l'annonce. Il ne préjuge en rien de la suite : si l'événement déçoit ou si les attentes étaient déjà intégrées dans le prix, une correction peut suivre rapidement.

Ce que ça change concrètement pour un investisseur français

Fiscalité : chaque cession compte

Si ces performances vous donnent envie d'arbitrer entre Bitcoin, Ether et XRP, rappelons le cadre fiscal applicable en France. Depuis l'imposition des revenus 2025 (déclarés en 2026), le taux global sur les plus-values crypto est de 31,4 % — soit 12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux, suite à la hausse de la CSG prévue par la LFSS 2026 (loi n° 2025-1403 du 30 décembre 2025). Ce taux s'applique à chaque cession vers des euros ou vers des biens et services.

Bonne nouvelle : les échanges entre cryptomonnaies (par exemple, échanger de l'Ether contre du XRP) ne constituent pas des événements imposables en France — ils bénéficient d'un sursis d'imposition. Seule la conversion en monnaie fiduciaire ou l'achat d'un bien déclenche l'imposition. Par ailleurs, si le total de vos cessions annuelles ne dépasse pas 305 €, vous êtes exonéré. Pour tout comprendre sur vos obligations déclaratives, notre guide complet sur la déclaration crypto 2026 vous accompagne étape par étape.

Stratégie : ne pas confondre performance passée et signal d'achat

Une hausse de 70 % sur un trimestre peut sembler une invitation à investir. Mais les marchés crypto ont ceci de particulier qu'ils peuvent effacer des gains spectaculaires en quelques semaines. La contraction de la liquidité sur l'Ether renforce cette prudence : un actif qui monte vite dans un marché peu profond peut aussi descendre vite. Pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer aux cryptomonnaies sur le long terme, des approches méthodiques comme le DCA (investissement programmé régulier) méritent d'être étudiées — notre article Trader vs DCA vs Hodl compare ces stratégies de façon pédagogique.

Plateformes : vérifiez l'agrément avant tout

Quelle que soit la cryptomonnaie visée, assurez-vous que la plateforme que vous utilisez est bien agréée CASP auprès de l'AMF ou d'une autorité compétente dans l'Union européenne. Depuis le 1er juillet 2026, exercer sans agrément en France est illégal. Consultez le registre officiel de l'AMF ou celui de l'ESMA pour vérifier le statut d'un prestataire avant d'y déposer des fonds.